從“投資中國”到“中國投資”
2008年以來，金融危機重塑了全球經(jīng)濟格局。對于全球資本來說，中國最大的魅力，已經(jīng)逐漸從投資“中國制造”，轉(zhuǎn)向了投資“中國消費”。但更大的轉(zhuǎn)變還在于，中國從最具吸引力的資本流入大國，轉(zhuǎn)向了幾乎對等的資本輸出大國。從“投資中國”到“中國投資”，面對這一巨大轉(zhuǎn)變，中國準(zhǔn)備好了嗎?世界準(zhǔn)備好了嗎?
2015年世界經(jīng)濟論壇年會于在瑞士小鎮(zhèn)達沃斯舉行，中國與投資都是無可回避的話題。由騰訊財經(jīng)主辦的2015騰訊達沃斯晚宴于當(dāng)?shù)貢r間1月22日晚間舉行。本次晚宴的主題是“從‘投資中國’到‘中國投資’”，探討中國企業(yè)在國際化道路上的角色變化，特別是中國企業(yè)在全球的投資身影。來自中國、美國、英國以及印度等國家的嘉賓出席晚宴，就中國企業(yè)投資話題進行熱烈討論。有關(guān)觀點摘錄如下：
騰訊財經(jīng)總監(jiān)楊福：中國企業(yè)海外投資越來越成熟
就在達沃斯論壇舉辦的這一周，中國房地產(chǎn)商萬達剛剛收購了西班牙馬德里競技足球俱樂部20%股份。此外，無論是葡萄牙的保險公司，還是法國的度假村，英國的披薩店，紐約的摩天大樓、還有電影院線都充斥著中國資本的身影。在過去十年，中國的對外投資保持著差不多每年39%的驚人增速。根據(jù)商務(wù)部公布的最新數(shù)字，在2014年，中國對外投資高達1400億美元，這個數(shù)字已經(jīng)超過了中國的FDI(Foreign Direct Investment：外商直接投資)的數(shù)字。中國開始成為一個資本的凈輸出國，由一個貿(mào)易大國開始成為一個貿(mào)易強國。
我們高興地看到，這股海外投資熱潮的主角已經(jīng)由過去的中字頭的大型國企，變成聯(lián)想、復(fù)興、萬達這樣的民營企業(yè)。甚至是新興的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，包括我所服務(wù)的騰訊公司，也投資了很多美國的游戲公司。阿里巴巴投資了印度的電商企業(yè)，百度則投資了美國的互聯(lián)網(wǎng)明星企業(yè)Uber。
另一個可喜的變化是，中國對外投資的對象也由當(dāng)年的油氣、礦產(chǎn)這樣的資源主導(dǎo)型，轉(zhuǎn)向消費品和服務(wù)。從第三世界國家開始更多的聚焦在歐美等發(fā)達市場進行投資。投資也由當(dāng)初的擁有少數(shù)股權(quán)，通過私募股權(quán)基金等工具通盤收購企業(yè)。中國企業(yè)的海外投資已經(jīng)越來越成熟和自信。
最重要的是，我們發(fā)現(xiàn)中國的企業(yè)對外投資已經(jīng)由當(dāng)年的單打獨斗型的這種機會性投資開始向戰(zhàn)略性投資轉(zhuǎn)變。在2003年，TCL收購法國的湯姆遜公司的時候，他們甚至沒有咨詢過中國的駐法大使館。
現(xiàn)在中國的習(xí)近平主席已經(jīng)提出了宏大的“一帶一路”的構(gòu)想，這個計劃被很多觀察人士稱為中國版的“馬歇爾計劃”。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和規(guī)模達400億美元的絲路基金的推出，已經(jīng)為這計劃提出了具體的框架，這也為中國企業(yè)的對外投資提供了難得的發(fā)展機遇。
因為“一帶一路”路線上的很多國家，大多處于工業(yè)化的早期。中國企業(yè)在這些國家的投資，不僅能夠轉(zhuǎn)移過剩的產(chǎn)能，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級往價值鏈上游走。盡管這個投資熱潮已經(jīng)在興起，但是我們發(fā)現(xiàn)中國累積的對外投資其實可能現(xiàn)在還不到美國的10%，日本的一半。
有預(yù)測說，在未來十年，中國對外投資可能會增長至1.25萬億美元，增長空間巨大。但是我們同時也覺得這其中孕育著巨大的風(fēng)險。中國企業(yè)會不會像當(dāng)年的日本企業(yè)一樣，用很高的價格去收購美國的摩天大樓和高爾夫球俱樂部，最后卻因為泡沫經(jīng)濟的破裂，被迫低價割肉?此外，在打造全球品牌，進行跨文化管理，更重要的成為所在投資國負(fù)責(zé)任的企業(yè)公民，也是中國企業(yè)需要彌補的長足的功課。
李稻葵：中國企業(yè)的海外“補藥”該怎么吃
在清華大學(xué)蘇世民學(xué)者項目主任李稻葵看來，中國企業(yè)海外投資存在三類核心訴求。其中，被李稻葵列為中國企業(yè)海外投資第一大訴求的是，尋求資源和能力的互補。李稻葵用形象的比喻稱“就像我們的身體出了問題之后，我們需要吃補藥”。同時，他以三一重工為例，來解釋這一訴求點。2012年，三一重工參與收購德國普茨邁斯特混凝土機械工廠，此后，三一重工在混凝土泵機機上得到極大提升。中國企業(yè)海外投資的第二類訴求是實現(xiàn)資產(chǎn)多元化。此外，中國企業(yè)海外投資的第三類訴求是轉(zhuǎn)移過剩的生產(chǎn)能力。
從三種國內(nèi)企業(yè)的海外投資情況來看，李稻葵對于第一類情況持鼓勵態(tài)度。而對于第二類和第三類狀況，則表達了一定的擔(dān)憂。以轉(zhuǎn)移過剩的生產(chǎn)能力為例，國內(nèi)企業(yè)在國際運營能力、當(dāng)?shù)卣Z言能力、本地化管理水平等方面，仍存在不少令人擔(dān)心的部分。
從未來趨勢上看，李稻葵認(rèn)為，“未來若干年，我相信第一類和第二類投資會繼續(xù)，第三類投資可能不多，但是會有一些。我會非常擔(dān)心第二類和第三類投資，所以我建議，有關(guān)的部門和企業(yè)家，一定要關(guān)注第二類和第三類投資。”
赫芬頓郵報CEO：企業(yè)國際化需要尊重文化差異
赫芬頓郵報(HuffingtonPost)首席執(zhí)行官Jimmy Maymann表示十分看好亞洲尤其是中國市場，希望2015年年末之前能夠開通中國版本。目前赫芬頓郵報在全球共開拓了15個市場，在亞洲地區(qū)已開通印度、日本及韓國版。
赫芬頓郵報成立于2005年，美國在線(American Online，即AOL)2011年對其收購后逐漸拓展成為集政治、經(jīng)濟、科技、娛樂等聚合的內(nèi)容制造商。Jimmy Maymann表示，赫芬頓郵報愿意將中國作為本土市場來發(fā)展�！爸袊且粋�巨大的市場，我們一直希望來到這里，這里的網(wǎng)絡(luò)用戶超過6億，是美國人口的兩倍。如果能把這里作為赫芬頓郵報的本土市場，我們將擁有巨大的資源和市場機會�！弊鳛榧磳⒆呷胫袊钠髽I(yè)，Jimmy Maymann認(rèn)為尊重文化差異是赫芬頓郵報最需要注意的方面，只有理解本地文化與本地語言，才能做出合適的發(fā)展規(guī)劃，他同時建議，正在走出中國的本土企業(yè)同樣注意這一點。
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