中企海外并購額超558億美元 逼近去年全年水平
根據(jù)普華永道的統(tǒng)計，中國大陸企業(yè)海外并購交易創(chuàng)歷史半年新高，交易數(shù)量環(huán)比增長17%，達到174起;交易金額環(huán)比增加24%。民營企業(yè)海外并購繼續(xù)領跑的態(tài)勢得以持續(xù)，交易數(shù)量增長50%，交易金額增長148%。
“在中企海外并購的過程中，匯率只是其中的一個因素。根據(jù)我們的觀察，行業(yè)本身的驅(qū)動因素是中企進行海外并購的主要原因。因此從企業(yè)層面來看，人民幣貶值及美聯(lián)儲預期加息對中企海外并購影響并不會太大。但從個人層面來看，可能會促使更多中國個人投資者赴海外購置房產(chǎn)。”普華永道中國企業(yè)融資部主管合伙人黃耀和表示。
黃耀和是在8月20日普華永道在上海舉辦的2015年上半年企業(yè)并購年中回顧與前瞻發(fā)布會上做出上述表示的。根據(jù)普華永道的預測，2015年全年將是中國地區(qū)企業(yè)并購交易活動創(chuàng)紀錄的一年，但受資本市場動蕩影響，預計2015年下半年增勢將略有放緩。
全球金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic提供的數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至8月19日，中企在海外并購(前十大目的地)的總金額為558.09億美元，遠高于2014年同期的498.2億美元以及2013年同期的373.46億美元，同比增長率約為12%。而這一數(shù)字(558.09億美元)甚至接近于2012年全年571.12億美元的統(tǒng)計數(shù)字。
其中，中企對意大利、美國、中國香港、瑞士、澳大利亞的并購交易額排名前5位，交易額占交易總額的59.6%。這凸顯了中企對于工業(yè)和高端制造業(yè)以及科技行業(yè)的青睞。
上半年中企境內(nèi)并購金額增長60%
根據(jù)普華永道的統(tǒng)計，受益于股市暴漲、行業(yè)整合以及國有企業(yè)改制等因素，2015年上半年中國地區(qū)企業(yè)并購交易活動創(chuàng)歷史新高。境內(nèi)投資并購金額增長高達60%，持續(xù)推動中國地區(qū)并購交易總額的增長。私募股權(quán)基金投資增勢十分強勁，交易金額增長達62%。并購交易數(shù)量共計4559起，環(huán)比增長10%，打破2014年下半年所創(chuàng)歷史最高半年紀錄。
普華永道中國企業(yè)購并私募基金主管合伙人劉晏來表示，科技、金融服務和房地產(chǎn)行業(yè)成為2015年上半年境內(nèi)并購交易的重點行業(yè)。其主要原因是：在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下政府對科技與創(chuàng)新的支持，房地產(chǎn)開發(fā)商的資金緊缺，以及本地零售業(yè)和中小企業(yè)不斷增長的資金需求帶動消費與零售領域金融服務業(yè)的并購活動。
“值得注意的是，媒體和娛樂、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)在最近幾年的并購發(fā)展速度迅猛。這反映了資本重點關(guān)注領域進一步向與民生相關(guān)的新興行業(yè)發(fā)展�！眲㈥虂碚f。
在A股牛市的推動下，私募股權(quán)基金并購交易又創(chuàng)歷史新高�？萍夹袠I(yè)特別是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)是受到私募股權(quán)基金重點關(guān)注之一。由于股市估值激增，上市退出再次成為主要退出渠道，但未來股票市場的發(fā)展趨勢將持續(xù)對私募股權(quán)基金的退出產(chǎn)生影響。有待退出的投資項目積壓態(tài)勢依舊持續(xù)。
民企領跑：中企海外并購交易創(chuàng)歷史半年新高
根據(jù)普華永道的統(tǒng)計，中國大陸企業(yè)海外并購交易創(chuàng)歷史半年新高，交易數(shù)量環(huán)比增長17%，達到174起;交易金額環(huán)比增加24%。民營企業(yè)海外并購繼續(xù)領跑的態(tài)勢得以持續(xù)，交易數(shù)量增長50%，交易金額增長148%。
黃耀和認為，民營企業(yè)積極在海外尋找產(chǎn)品、科技和產(chǎn)業(yè)升級機會，以期將其引入日益以消費者為導向的中國市場，同時也尋求在海外拓展新的市場。此外，中國企業(yè)往往將亞洲和澳大利亞作為全球布局的起始之選。
中國資本跨境投資并購一站式服務供應商晨哨集團則向記者給出了更為詳細的上半年中企海外并購季度數(shù)據(jù)。
根據(jù)晨哨研究部監(jiān)測，2015年一季度中國企業(yè)海外并購交易宗數(shù)為 119 宗，環(huán)比增長 36.78%， 同比增長 39.34%;其中 85 宗交易披露了交易金額，環(huán)比增長 28.78%， 同比增長 34.92%。涉及資金 401.30 億美元，環(huán)比增長 138.47%，同比增長 9.05%。股權(quán)并購占總并購金額的87.87%，環(huán)比增長23.95%。而瑞士聯(lián)盟合并結(jié)構(gòu)則首次出現(xiàn)。
一季度中，TMT、汽車、金融據(jù)前三強：TMT 行業(yè)的交易占當季總披露金額的 43.74%。英國、美國和荷蘭是最受歡迎的中資海外投資目的地。中資在英投資所涉及金額占總金額的 44.53%。
晨哨研究部提供的2015年二季度中國企業(yè)海外并購交易宗數(shù)為 128 宗，環(huán)比增長 7.56%，同比增長 72.97%;披露交易金額約為325.48 億美元，環(huán)比減少約18.78%，同比增長61.93%。就交易類型來看，該季度股權(quán)并購依然占據(jù)主要地位，涉及金額約為116.45億美元，占交易總金額的87.87%。
二季度中，TMT 、不動產(chǎn)和金融行業(yè)居前三強：TMT 行業(yè)的交易占當季總披露金額的41.42%。美國、英國和荷蘭是最受歡迎的中資海外投資目的地，其中中企在美國的并購最為活躍，共有29宗交易，占交易總宗數(shù)的 22.66%。
此外，在第二季度，中概股私有化掀起熱潮，涉及交易金額約為125.31億美元，占總金額的38.50%。
在談到中國大陸IPO暫停對海外中概股退市的影響時，劉晏來說，由于中概股退市和再上市涉及的資金量很大，因此對于前期已經(jīng)啟動了在國內(nèi)IPO流程的企業(yè)不會有太大影響;但對于那些正在從海外市場退市、或已經(jīng)完成退市的企業(yè)會有較大影響，畢竟退市后選擇到哪里重新上市是企業(yè)正面臨的問題。
“從美國市場退出后選擇在香港重新上市?我認為可能性不大。個案可能會有，但總體來說預計不會多。因為大多數(shù)中企在美國和香港上市后的市盈率相差不大，所以企業(yè)這樣做的動力并不很強�！眲㈥虂碚f。
但下半年增勢將放緩
普華永道預計，2015年全年將是中國地區(qū)企業(yè)并購交易活動創(chuàng)紀錄的一年，但受資本市場動蕩影響，預計2015年下半年增勢將略有放緩。
其中，科技行業(yè)并購將持續(xù)活躍，這一趨勢部分受惠于政府的大力支持，同時行業(yè)整合和由百度、阿里巴巴和騰訊等行業(yè)巨頭引領的并購擴張戰(zhàn)略也帶動了并購交易的進行。中國銀行業(yè)則將積極布局海外以支持其國內(nèi)客戶日益增長的全球業(yè)務。
而涉及上市企業(yè)的交易活動受到定價不確定因素影響預計也將有所減少，但境外戰(zhàn)略投資者并購活動受此影響較小。隨著具有海外并購經(jīng)驗的中國企業(yè)不斷增加，并持續(xù)在海外并購中保持活躍，中國大陸企業(yè)海外并購活動將持續(xù)增長。同時，由于A股上市暫緩，中小型企業(yè)將更需要倚賴私募基金募集資金，私募基金市場將迎來更多投資機會。
“在未來一年中，中國企業(yè)在以韓國、日本為主的亞洲地區(qū)以及中亞洲與一帶一路政策相關(guān)的國家的并購預計將會增多。這與國家的戰(zhàn)略相關(guān)�！秉S耀和指出。
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